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美股全线反弹!这一指标或成降息理由,但美联储内部分歧不断……

发布时间:2019-10-23 11:17:05 阅读次数:3390

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市场是否预期美联储会降息太多?

北京时间10月10日凌晨,美联储发布了9月份利率会议纪要。根据会议纪要,一些美联储政策制定者表示,他们担心市场对降息的预期超出了美联储的计划。在解释9月份降息的原因时,美联储政策制定者提到了对全球经济放缓蔓延至美国以及通胀率低于美联储2%目标的担忧。该机构评论称,美联储对通胀的关注增强了其本月降息的预期。

会议纪要发布后,金融市场反应不大,风险偏好略有上升——美国股市开盘继续上涨,最终全线收盘。美元在短期内大幅下跌,然后反弹。原油价格从下跌中反弹。黄金价格在短期冲击后下跌。

市场风险偏好上升

尽管美联储9月会议纪要没有给金融市场带来重大波动,但市场风险偏好仍从市场表现中反弹。

9日,美国三大股指全线走高。会议纪要发布后,受欧美贸易消息的影响,三大指数在尾盘稳步上升,略有下降。截至收盘,道琼斯指数上涨0.70%,至26,346.01点。S&P 500指数上涨0.91%,至2919.40点。纳斯达克上涨1.02%,至7903.74点。

来源:风

纽约商品交易所(Nymex)原油期货价格在会议纪要公布后反弹,随后出现小幅震荡。

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纽约商品交易所的Comex黄金期货价格在会议纪要公布后出现短期波动,随后下跌。

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美联储内部存在分歧

会议纪要显示,在9月份的会议上,大多数决策者支持降息的必要性,但在未来的货币政策路径上仍存在严重分歧。

在9月份的会议上,17名决策者中有7人表示,他们预计今年将再次降息。五位决策者认为没有必要进一步降息。其他五家银行预计将在2019年底前加息一次。

几位决策者表示,美联储现在降息以防范风险是明智的。统计模型显示,最近几个月中期衰退的可能性有所增加。美国劳工部统计局的初步修订数据显示,2019年后,美国就业市场的表现可能不如此前预期的那样强劲。

然而,一些政策制定者表示,当前的美国经济前景并没有为降息提供依据。他们认为目前的不确定性不会影响经济扩张,因此目前没有必要进一步放松政策。

此外,此次发布的会议纪要也显示,美联储认为“市场对美联储降息的预期超过了央行的计划”。会议纪要称,由于潜在的误解,“委员会可能需要寻求更好地将市场对政策利率路径的预期与政策制定者自身对路径的预期相一致。"

通货膨胀低于目标或降息的原因

美联储主席鲍威尔几天前在一次演讲中说:“我希望通货膨胀率在2%左右,但事实并非如此。”许多机构表示,美联储对通胀的关注增强了市场对本月降息的预期。

美国劳工部8日公布的数据显示,9月份ppi同比增长1.4%,明显低于1.8%的预期同比增长,也低于此前的1.8%;环比下降0.3%,而预期值和先前值均上升0.1%。美国生产者价格指数(ppi月份意外下跌,为八个月来最大跌幅。

美国生产者价格指数历史数据折线图

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分析师表示,作为通胀的主要指标,生产者价格指数通过生产链中的价格变化,通过产业链向下游行业扩散,最终影响流通中的消费品。因此,核心生产者价格指数的表现表明,美国短期通货膨胀可能仍然疲软。受商品和服务成本下降的影响,这可能会给美联储本月再次降息的空间。

北京时间10日晚,美国将公布9月份cpi数据。如果低于预期,市场将打赌美联储本月降息的可能性将继续上升。

花旗集团(Citigroup)评论称,美联储预计将继续对疲弱的数据做出回应,而联邦公开市场委员会(fomc)成员之间目前的分歧导致该委员会略显鹰派。预计美联储将在10月份降息,并可能至少在12月份或之后再次降息。

哈里曼布朗兄弟银行的分析师表示,联邦公开市场委员会对通胀的关注增加了10月份降息的可能性,尤其是如果9月10日公布的cpi低于预期。

金融博客Zerohedge指出,除了美元之外,股票和债券市场正在为美联储进一步降息定价。该报告的表现与美联储主席鲍威尔和其他成员所说的“稳定的”就业增长相矛盾。经济学家预计,由于贸易政策的不确定性,美联储今年至少会再次降息。

编辑:任晓于洪波

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